上半年投资者的抱团取暖成绩了“美丽50”行情。由于龙头白马股价不断上移，不少投资者开始从新审阅其持股的估值性价比。近期以贵州茅台(行情600519,诊股)、中国安全(行情601318,诊股)、海康威视(行情002415,诊股)等为代表的白马蓝筹震荡加剧，显示出前期筹码已有松动迹象，而有色、钢铁和煤炭等二线蓝筹异军崛起，扎堆一线龙头白马的资金或正向二线蓝筹转移。考虑到行将进入中报披露季，有“断定性”业绩表示的板块有望受到资金青眼。
在此，笔者梳理了多少大中报业绩预期向好的板块，如传统周期的有色和周期、交通运输的机场和航空、新能源的光伏和锂电池、传媒的游戏和院线，盼望能从中梳理出更多合适投资者交易的标的。
传统周期：关注有色和钢铁
有色方面：短期关注根本金属白马的价值重估，长期持续留心新能源车上游材料。基本金属方面，今年上半年国内基本金属现货价格大多出现了较大的涨幅，如：铜价同比上涨30%，环比增长15%；铝价同比上涨30%，环比增长10%；锌价同比上涨55%，环比增长18%。现货价格的上涨象征着上市公司经营业绩的提升，中报大略率向好，其中预计中期净利润过亿且同比增长超10倍的有：锡业股份(行情000960,诊股)、兴业矿业(行情000426,诊股)和中金岭南(行情000060,诊股)。新能源车上游材料方面，今年前5个月新能源汽车累计销量达13.57万辆，在2016年较高的基数上仍实现了同比7.8%的增长，其中5月销售数据更是超预期，销量同比增长31.8%，预计下游景气宇的回升将持续拉动产业链对上游材料的需求。
配置上，基本金属方面，华创有色团队建议关注江西铜业(行情600362,诊股)，铜的供应侧预期已充足反应，同时需求侧并不悲观，目前股价濒临动态1倍市净率、20倍市盈率，下跌空间有限；新能源车上游资料方面，安信有色团队提议磁材方面关注中科三环(行情000970,诊股)、正海磁材(行情300224,诊股)和宁波韵升(行情600366,诊股)，钴方面关注洛阳钼业(行情603993,诊股)、华友钴业(行情603799,诊股)和格林美(行情002340,诊股)。
钢铁方面：上半年钢价走势颇为波折，但终拨云见日。传统春节后的旺季由于市场对地产调控趋严的预期升温，期货市场一度陷着迷茫，现货也受到必定的连累，整个3月和4月钢价都处于震动回调之中，产业链普遍出现超调，社会库存处于较低程度。但实际上，由于居民住房贷款利率上行较慢，加上三四线地产繁华顺利接棒一二线，上半年地产端投资整体降落趋缓，实在需求并不弱。由于低库存状况下较大的价格弹性，在阅历了3、4月的预期修改后，加之“630”地条钢大限以及供给侧改革的一直推动，二季度行业出现淡季不淡景气高企的情形，比方螺纹钢吨毛利靠近千元，带动了钢铁行业盈利的改善。中报方面，目前已披露业绩预报的11家上市钢企中有8家预喜。只管供给侧改革实现后，下半年供给端对行业盈利弹性的奉献将逐步减小，但盈利的安稳性将逐步体现，这有望改变市场对钢铁企业中长期的估值中枢。
配置上，申万宏源(行情000166,诊股)钢铁团队指出，二季度长材为主的钢企业绩环比有望大幅增长，加上板材利润边际改善空间大，板块性机遇有望再现，标的方面：一是低估值龙头宝钢股份(行情600019,诊股)，二是长材和板材并行的马钢股份(行情600808,诊股)，三是吨钢市值较低的新钢股份(行情600782,诊股)和安阳钢铁(行情600569,诊股)。
交通运输：关注机场和航空
机场方面：内航内线提价催化上半年业绩，长期估值逻辑正逐步改变。受产能应用率和准点率制约，上半年几大机场简直不新时刻释放，因此经营数据保持了较低的增速。现在年1月到5月，浦东机场、深圳机场(行情000089,诊股)、北京机场、虹桥机场以及白云机场(行情600004,诊股)旅客吞吐量同比分别增长为6.9%、8.8%、2.4%、4.7%和11.2%；起降架次方面，同比增速分别为3.8%、8.4%、2.5%、0.7%、7.9%。白云机场较快的增速主要是由于去年一季度基数较低，时刻开释主要集中在去年二三季度。上半年对机场业绩影响较大的因素为内航内线的提价，深圳机场凭借航空性收入占比达80%且国内业务占比达95%，是受益内航内线提价弹性最大的国内上市机场。依据中金交运团队测算，预计航空性收费调整将增厚公司2017年营业收入1.49亿元，增厚净利润1.06亿元。长期方面，包括免税店、贸易租赁以及广告特许经营等逻辑正在转变机场的估值系统。从前市场始终没给机场太高估值的主要起因是航空性收入受产能影响较大且存在折旧周期影响，今年最大的变化是免税店招标出现了保底额和扣点率大幅提升的变化，这将极大改善机场的盈利才能，平滑产能投放周期的业绩变更。根据中金测算，白云机场在免税店逻辑方面领有更大的利润弹性。
航空方面：海内需求复苏支撑了航空供需的改良。一季度由于油价大幅上涨，各大航空公司业绩广泛出现下滑，但由于国内航线需求强劲复苏，航空业的供需关联实际上有所改善，今年前5个月，南航、国航和东航载客人数分辨同比增长10.60%、5.61%、9.10%，收入客公里同比增长12.13%、6.93%、10.53%，客座率方面也分别增长了2.31、1.66、0.68个百分点。在茂盛的内需驱动下，各大航空公司开端进步票价，试图将高客座率转化为收益。据中金测算，若二季度布伦特原油均价同比回升5美元，国民币兑美元旁边价升值1.5%，同时客座率均匀晋升0.5个百分点，在票价同比持平的情形下，预计二季度三大航平均利润将增长229%，由此推算上半年南航、国航和东航的业绩分离增长7%、27%、43%。斟酌到中报表露期凑巧为航空旺季，预计提价行动将连续全部三季度，行业量价增长值得等待，航空股在6~8月将有较高确实定性收益。
配置上，国金交运团队建议关注南方航空(行情600029,诊股)。公司是国内第一大航空公司，机队规模亚洲第一。公司目前正踊跃进行混杂所有制改造，与美国航空签订协定，双方将在代码共享、联运协议、机场设施建设等领域开展配合。去年底开始由于航空供需结构产生变化（国际降、国内起），作为内线供给占比最高的南方航空，预计将成为此轮内需景气上行的最大受益者。
新能源：关注光伏和锂电池
光伏方面：抢装潮助推上半年业绩暴发。今年一季度全国光伏发电坚持较快的发展，新增装机达720万千瓦，与去年同期基础持平。其中，分布式光伏新增装机243万千瓦，同比增长151%。进入二季度，因为追赶“630”补助调剂时点的需求，今年再度出现抢装潮，有关组件厂再次呈现供不应求的局势，这也使得制造环节涌现了事迹超预期的情况。因为“630”抢装大限已过，市场担忧三季度工业链价钱可能大幅下滑，但实际情形可能好于市场的达观预期，重要来自于“领跑者”打算的需要支持以及今年上半年的装机较去年同期更为感性。久远而言，跟着光伏组件技术跟制作技巧的提高，范围经济将逐渐浮现，2020年后光伏产业有望实现“平价上网”。技术路线方面，采取perc技术处置过的p型单晶组件是目前性价比绝对较高的产品，预计高效单晶产品需求有望浮现构造性高增加。配置上，长江电新团队倡议关注高效单晶与散布式范畴，相干标的包含隆基股份(行情601012,诊股)、林洋能源(行情601222,诊股)、阳光电源(行情300274,诊股)以及晶盛机电(行情300316,诊股)。
锂电池方面：新能源车倏地放量带动锂电材料业绩上行。统计显示，截至目前共有81家锂电池类上市公司已披露中报业绩预报，其中业绩预喜公司家数有62家，占比77%。从预计净利润最大变动幅度来看，有21家公司预计净利润同比翻倍。锂电池类上市公司业绩的上行主要与新能源车近年来的疾速放量有关，目前整车行业仍维持较高的增速。根据赛迪资讯的推算，2016年至2021年新能源将推进动力电池行业实现年复合超过35%的增长，能源电池出货量有望在2021年达到151gwh，动力电池的快捷发展使得整个材料产业链都受益。目前正逢锂电池布局的窗口期：一是政策面不肯定性逐步打消，包括补贴政策和推荐车型目录陆续出台；二是新能源车销售数据每每预喜，5月新能源乘用车连续月递增1.1万的加速上升态势，比拟4月增长30%。配置上，中金化工团队推举关注国轩高科(行情002074,诊股)、沧州明珠(行情002108,诊股)、新宙邦(行情300037,诊股)和天赐材料(行情002709,诊股)等。
传媒：关注游戏和院线
游戏方面：内生高成长性在上半年得以延续。游戏是今年传媒板块中确定性最高的子行业，在已经布告了业绩预报的种类中，龙头游戏公司的同比增速基本都达到50%以上，如游族网络(行情002174,诊股)（40%~80%）、三七互娱(行情002555,诊股)（68%~81%）、完善世界(行情002624,诊股)（64%~80%）、世纪华通(行情002602,诊股)（124%~157%）、昆仑万维(行情300418,诊股)（55%~84%）。游戏行业的内生高增长主要源于手游的碎片化扩展了玩家族群的规模，原有端游和页游用户逐步转化为手游用户，给手游行业带来了人口红利。后续暑期档不少龙头公司还有精品大作上线，如三七互娱的《择天记》《传奇霸业》、游族网络的《智囊同盟》、中文传媒(行情600373,诊股)供给底层代码的《浊世王者》等，届时或将掀起新一轮业绩潮。配置上，招商传媒团队建议关注中文传媒和游族网络。
院线方面：二季度票房同比增长18%，入口片是全年最大逻辑。受去年同期高基数影响，今年一季度国内累计实现分账票房135.7亿元，同比降低6%。然而二季度在进口大片的拉动下，分账票房到达118.92亿元，同比增长由负转正达18%。其中，二季度进口片票房92.93亿元，占整体票房的78%。毫无疑难，今年是进口片大年，票房超过10亿的作品频出，如《速度与豪情8》（26.7亿）、《金刚：骷髅岛》（11.6亿）、《极限特工：最终回归》（11.3亿）、《生化危机：终章》（11.1亿）、《摔跤吧！爸爸》（12.8亿）等。在进口片的逻辑之下，中国片子(行情600977,诊股)无疑是今年最大的受益者。根据华创传媒团队猜测，中影今年将实现13.55亿净利润，对应目前估值26倍。
本文来自：993娱乐网
